半岛综合体育一纸公告,让上海机电股价一度下跌超5%。原来,5月14日晚,公司公告称,拟以53.18亿元现金收购控股股东上海电气旗下上海集优100%股权。这桩交易不仅令市场侧目,更引发了监管层的紧急问询。要知道,53.18亿元的交易额直逼上海机电最新净资产的近四成。搅动市场的不仅是资金的巨额涌动半岛综合体育,更是对交易条件、必要性和公允性的连串问号。
首当其冲的便是交易的必要性。一方面,上海机电以智慧电梯、绿色空调等业务见长,收入中电梯业务占比近94%半岛综合体育,而另一方面上海集优主要涉及工业紧固件、汽车紧固件等领域,其与上海机电的业务协同性和匹配性似乎并不明显。
在资金使用上,本次交易全部以自有资金进行支付,上海机电称不会影响正常经营,但是否考虑了现金流的风险管理?以53.18亿元的价格一把买下上海集优,在当前经营环境下,不禁让人质疑其资金安排的合理性。
以“现金+股权”方式进行收购,无疑更易获得其他股东认可,帮助收购方案通过股东大会半岛综合体育。而上海机电此次选择一次性全现金支付的方式,不仅会占用公司大量流动资金,而且在没有设置业绩承诺的情况下,风险自然倍增。特别是在上海集优归母净利润出现下滑的背景下,投资的风险回报比令人质疑。这种方式是否符合商业惯例,是否能充分保障中小股东的利益?这些都是迫切需要明了的问题。
再来看交易估值。上海集优虽有营业收入增长,但归母净利润却出现了较大幅度的下滑,其中原因何在?是否与行业趋势一致?是否存在持续下滑的风险?所有这些疑问都需要在交易前给出明确回答。
在不确定性弥漫的市场环境中,尤其是在标的资产净利润出现下滑的前提下,设置业绩承诺似乎是一个更为谨慎和合理的选择。通过业绩承诺,不仅可以保障收购成果,也是对未来信心的体现。从问询函来看,这也是监管层特别关心的一点。投资的本质是对未来的投资,没有业绩承诺的大手笔投资,其风险性自不言而喻。
上海机电此次收购,无论是从业务协同、资金安排,还是从交易价格评估等多个角度考虑半岛综合体育,均存在诸多值得深思的问题。作为市场的参与者,上海机电应展现出更多的哲学智慧与经济理性,以审慎的态度对待这次重大的决策,做到不是为了收购而收购,而是为提升公司的长远价值与竞争力而努力。如此,才能在波诡云谲的商海航行中,稳健前行半岛综合体育,兼顾各方的利益,最终实现公司与股东的共赢。